巴菲特被批錯(cuò)過10年(nián)大(dàσ→¶)牛市(shì)登上(shàng)了(le)新聞頭條，與此同時(shí)，伯克$←♦↕希爾還(hái)在申請(qǐng)買入美(měi)國(gu↔↓γó)銀(yín)行(xíng)股份。根據披露的(de)數(shù☆₽♣)據來(lái)看(kàn)，伯克希爾現(xiàn)金(j↕αīn)儲備達到(dào)了(le)1220億美(měiε)元，同時(shí)也(yě)擁有(yǒ€ β$u)1000億美(měi)元左右的(de)金(jīn)融股。可(kě)'→以說(shuō)，巴菲特是(shì)左手千→✘Ω億金(jīn)融股，右手千億現(xiàn)金(jīn)，φ 而且重倉500億美(měi)元的(de)科(kē)技(jì)股——蘋↓§←€果公司。
10月(yuè)15日(rì)，巴菲特管理(lǐ)的✘≈ (de)伯克希爾·哈撒韋公司向美(měi)聯儲申請(qǐng)，将持有(↔÷×÷yǒu)美(měi)國(guó)銀(yín)行(xíng)的(♣±₹de)股份增加至10%以上(shàng)。通(tō€φng)常情況下(xià)，伯克希爾為(wèi)了(le)避免美(Ω←∞✔měi)聯儲的(de)進一(yī)步監管£Ω，不(bù)會(huì)持有(yǒu)一(yī)家(jiā)銀(yí↔♦Ωn)行(xíng)股超過10%的(de)股份，目前伯克希爾擁有(yǒu)✔π美(měi)國(guó)銀(yín)行(xíng)9.96%股份。
值得(de)注意的(de)是(shì)，在這(z♣↑hè)次申請(qǐng)書(shū)中，巴菲特強調了(le)對(duì)美≤φ(měi)國(guó)銀(yín)行(xíng)乃至整個(gè)美(měi)國β©(guó)銀(yín)行(xíng)業(♠¥π₩yè)發展前景的(de)看(kàn)好(hǎo)，β∑✘并且将來(lái)可(kě)能(néng)有(yǒu)¶∑興趣投資更多(duō)。目前，伯克希爾已經是(≥♠£shì)美(měi)國(guó)銀(yín)行(xíng♥& )、美(měi)國(guó)運通(tōng)公司和(hé)富國(guó)<×銀(yín)行(xíng)的(de)最大(dà)股東(dōng)，并持有(δ yǒu)摩根大(dà)通(tōng)的(de≤♦)大(dà)量股份。在伯克希爾的(de)前十大(dà)持倉λ "₹中有(yǒu)六家(jiā)是(shì)金(jīn)融公司。¥α↔φ目前金(jīn)融服務業(yè)股票(piào)持股占伯克¥↓希爾公司市(shì)值的(de)20%，比重↓€∞∏遠(yuǎn)高(gāo)于2010年(niá↕×n)底的(de)12%。
通(tōng)常而言，銀(yín)行(xíng)業(y±♥☆≥è)被視(shì)為(wèi)經濟走勢的(de)重要(y↓↕★ào)指标，伯克希爾持有(yǒu)的(de)龐大(dà)金(jīn)融類股票∞÷₩(piào)頭寸，凸顯巴菲特對(duì)市(shì)₽•☆場(chǎng)前景的(de)穩定信心。不×≥(bù)過，在巴菲特加碼銀(yín)行(xín☆δ g)股的(de)另外(wài)一(yī)個(gè)側面，是(shì)伯克希爾賬☆±€戶上(shàng)的(de)現(xiàn)金(jīn)越α★來(lái)越多(duō)。2019年(nián)半年(nián)報(bào☆&±λ)數(shù)據顯示，該公司的(de)現(xiàn)金(jīn)達到&®λ (dào)1220億美(měi)元，而在3年(nián)前時(sh¶í)，公司現(xiàn)金(jīn)才有(yǒu)♦±δ©583億美(měi)元。
當然，有(yǒu)人(rén)搬出了(le)巴菲特最喜歡的(de)γ≥♥市(shì)場(chǎng)指标——股票(>™piào)總市(shì)值與GDP的(de)比值。兩者之比在2000年(nián)互聯網泡沫♦©↕高(gāo)峰期飙升146%，在2008年(nián)金(jīn¥±π♣)融危機(jī)爆發之前飙升137%，現(xiàn)在這(zhè)一(yī)數®↓(shù)值逼近(jìn)了(le)140%。
顯然，巴菲特要(yào)囤積現(xiàn)¶金(jīn)的(de)一(yī)部分(fēn)原因是(shì)，漲了(l∑e)10年(nián)的(de)美(měi)股，估值太高(gāo)εδ了(le)。這(zhè)也(yě)是(shì)巴菲特常說(shuō)的↔∏(de)，想做(zuò)一(yī)筆(bǐ)大(dà)的(de)交易，但(dà☆¶¶®n)是(shì)估值太高(gāo)，下(xià)不(₩↓βbù)去(qù)手。巴菲特今年(nián)還(hái)在為(wèi)×±$2015年(nián)對(duì)卡夫亨氏的(de)投資後悔，表示“當時₽φ(shí)出價太貴”，虧損了(le)50億美(měi)↑"γ元。從(cóng)巴菲特指标衡量，美(měi)股估值處于20₹&∏↔年(nián)前互聯網泡沫以來(lái)從(cóng)未出現(xià₩€n)過的(de)高(gāo)水(shuǐ)平。
從(cóng)後悔出價太高(gāo)的(de)消費(fèi)類股票(★≤piào)，轉向現(xiàn)金(jīn)和(hé)金(jīn)融股，巴菲特ε ∑看(kàn)到(dào)的(de)是(shì)現(xiàn)金 φ(jīn)流，是(shì)盈利的(de)穩定性。在伯克希爾→↓σ 頭号重倉500億美(měi)元的(de)蘋果公司身(sh✔±ēn)上(shàng)能(néng)看(kàn)到(dào)這(♣↑zhè)一(yī)點，過去(qù)一(yī)年(nián)蘋果公司用(y♦₩>®òng)于派息的(de)金(jīn)額為(wβ✘èi)148億美(měi)元，為(wèi)美(měi)股派息金(jīn)額ε×≠•最多(duō)的(de)公司。
接下(xià)來(lái)，美(měi)國(guó)各大(dà)銀(∞↓>yín)行(xíng)将開(kāi)始陸續 ★•發布季報(bào)。業(yè)內(nèi)分(fēn)析人(rén)士已經 ₽♦♥下(xià)調了(le)38家(jiā)銀(yín)行(xíng)中23家(j∏¶iā)在2019年(nián)的(de)利β✔潤，并且預計(jì)美(měi)國(guó)各大δ☆×(dà)銀(yín)行(xíng)2020年(nián)的(de)₹ £淨利潤将會(huì)出現(xiàn)下(xià)滑，特别¶♠是(shì)美(měi)聯儲降息階段，銀(yín)行(xíng)股的(deΩ ♠γ)每股收益預期恐怕會(huì)進一(yī≠★)步回落。
但(dàn)是(shì)，無論是(shì)衰退還(hái)是(shì)繁★<榮，巴菲特都(dōu)準備好(hǎo)了(le)。如σ↕₽(rú)果進一(yī)步經濟增長(cháng)，一(yī)把銀(y∑δín)行(xíng)股和(hé)重倉蘋果股在手，可÷±&(kě)以跑赢标普500基準；如(rú)★π果經濟出現(xiàn)衰退，拿(ná)著(zhe)分(fēn)紅( ☆hóng)和(hé)大(dà)把現(xiàn)金(jīn)等著(zhe ¥)抄底，可(kě)以說(shuō)左右逢源。